資本資產(chǎn)定價(jià)模型解讀 資本資產(chǎn)定價(jià)模資本資產(chǎn)定價(jià)模型解讀型解讀目錄目錄1.定義2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本原理3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用4.模型假設(shè)與局限性5.啟示定義定義PARTONE背景介紹資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和收益之間關(guān)系的金融模型基于證券市場(chǎng)線的理論基礎(chǔ)，CAPM為投資者提供了評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的工具01E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]CAPM模型公式02資產(chǎn)i的預(yù)期收益率E(Ri)03無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf模型概述βi資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)E(Rm)市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率CAPM模型的核心假設(shè)所有投資者都是理性的，并且具有相同的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)偏好CAPM模型的應(yīng)用范圍廣泛應(yīng)用于證券定價(jià)、基金績(jī)效評(píng)估、投資組合優(yōu)化等領(lǐng)域模型概述資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本原理資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本原理PARTTWO資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是用來衡量資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不期望收益之間關(guān)系的模型，其基本公式為：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。</p>
其中，E(Ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，E(Rm)是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率，βi是資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
該公式表示資產(chǎn)i的預(yù)期收益由兩部分構(gòu)成：無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和。
其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等于市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率E(Rm)減去無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf。
βi是資產(chǎn)i相對(duì)于市場(chǎng)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，反映了資產(chǎn)i對(duì)市場(chǎng)波勱的敏感程度。
β系數(shù)越高，表示資產(chǎn)i的風(fēng)險(xiǎn)越大，相應(yīng)的預(yù)期收益也會(huì)越高。
模型公式與解讀
